2025年8月末，A股上市银行半年报均已披露，在信贷需求疲软的市场趋势下，非息收入已成为营收增长的关键支撑。其中，投资收益作为衡量银行流动性资金管理能力与把握金融市场机遇的关键风向标，在不同类型银行间呈现出显著的分化格局。
（数据来源：iFinD）
在营业收入规模上，江苏银行以448.64亿元位居前列，同比增长7.78%；宁波银行营收371.60亿元，同比增长7.91%；北京银行营收362.18亿元，同比增长1.90%。然而，也有部分银行营收出现不同程度的下滑，贵阳银行营收同比下降12.22%，兰州银行同比下降1.86%，厦门银行同比减少7.02%。值得注意的是，西安银行营收同比大幅增长43.70%，成为营收增长最为突出的银行。
投资收益方面，多数银行实现同比增长。上海银行2025年中报投资收益达107.03亿元，同比增长34.37%，投资收益占比39.14%，在统计银行中处于较高水平，且较此前占比提升8.80个百分点。长沙银行投资收益同比大增118.82%，郑州银行投资收益同比涨幅更是高达111.11%，贵阳银行、西安银行、兰州银行等投资收益同比也有70%左右的增长。不过，江苏银行投资收益同比下降1.54%，重庆银行投资收益同比微降0.23%。
从驱动因素看，城商行普遍聚焦债券投资与资产配置优化，通过精细化运营提升收益：长沙银行针对债券市场低利率、低息差、高波动的三重挑战，通过科学统筹资金调度与精准把握交易时机，实现投资规模与收益的双提升，其投资收益同比大增118.82%。郑州银行则密切关注金融市场动态，灵活调整投资组合结构，有效平衡市场风险与投资收益，实现了资产配置的优化与收益的稳健增长。青岛银行通过动态监控与“择机止盈”锁定收益。即加强金融投资规模与收益的动态监控，针对债市波动，择机进行债券止盈操作，及时锁定收益，报告期内，其投资收益和公允价值变动损益合计15.10亿元，同比增加2.12亿元，增长16.37%，成为其他非利息收入增长的主要贡献项。此外，江苏银行紧跟外汇、贵金属等大类资产轮动，通过多元化布局提升收益。
投资收益对营收的贡献度差异显著：南京银行投资收益占比28.39%，杭州银行占比28.49%；长沙银行、贵阳银行、兰州银行等投资收益占比也在20%以上。而江苏银行投资收益占比17.74%，齐鲁银行占比16.36%，相对较低。
业内专家指出，城商行业绩分化既是宏观环境下的必然结果，也是自身战略选择的外显。在利率市场化深化、金融脱媒加剧的背景下，银行需更高效整合传统业务与创新业务，平衡规模与效益、风险与收益。投资业务的专业化、精细化运营能力，或将成为城商行分化的分水岭”。
某城商行金市部人士坦言：上半年可观的投资收益大多来自兑现去年收益。他表示，”今年债市行情没那么好做了，后续机会取决于对收益率走势的理解，若收益率持续低位徘徊，传统债券市场机会将更有限，转型（如参与美债市场）或成新选择。”
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